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주식투자_디지털양식장/투자관련도서 및 태도

[미스터마켓 2021], 유튜브 경제 어벤져스가 주는 또 다른 선물 ★★★

by 디지털통발러 디통 2020. 12. 3.
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<미스터 마켓 2021>

저자 : 염승환(염블리), 이효석, 이다솔, 김효진, 이한영

 

미스터마켓 2021

다섯 분 모두 올해 유튜브 삼프로TV에서 접한 보배와 같은 분들

내년에 지금보다 더 수익내서 책을 최대한 구매해서 지인들께 선물해주고 싶은 책

강력 추천합니다:)

 

페이지2북스 미스터 마켓 2021 +미니수첩제공

 

 

지식재산생산물투자

2008년에 변화한 UN의 GDP 산출방식에서 우리는 2010년대 성장하는 주도주의 힌트를 얻을 수 있었다.

노동유발계수. 디지털 뉴딜 그린 뉴딜, 일자리 창출을 높이는 점점, 건설

 

마윈, "모두가 너에게 동의한다면 왜 너에게 기회가 있겠냐"

기후변화 대응 관련 종목에 투자할 만한 대상이 별로 없다는 것에 대한 반론의 맥락

 

[2021년 3가지 체크포인트]

저금리가 지속될 것인지

경기 회복이 이어질 것인지

정부의 투자가 차질 없이 진행되는지

 

'경제활동 참가율',

경제활동 참가율이 바뀌면 연준의 저금리에 대한 태도 변화 가능

금융시장에 상당한 충격을 줄 수 있다. 월별 실업률보다 훨씬 무거운 지표(찐)

경제활동참가율이 하락하지 않거나 상승하는 것

2004년과 2015년에도 이런 패턴 반복. 경제활동참가율 하락이 멈춘 2013년에 금리인상 예고.

 

우라가미 구니오, <주식시장 흐름 읽는 법>

주식시장의 움직임도 장기적으로 보면 일정한 특징을 가진 4가지의 국면

(금융 장세, 실적 장세, 역금융 장세, 역실적 장세)를 반복하고 있다.

 

1. 금융장세 : 주식시장의 봄

불경기의 주가 상승

 

2. 실적장세 : 주식시장의 여름

경기 부양의 효과가 나타나면서 기업의 실적이 개선되기 시작하는 시기

일반적으로 실적 장세의 진행 기간은 금융 장세보다 길다.

 

3. 역금융장세 : 주식시장의 가을

역금융 장세는 경기가 최고조에 달하면서 과열 국면으로 진입하게 되는 시기

과하게 풀린 유동성으로 인해 물가상승 속도가 빨라진다

신고가 종목의 숫가자 급감

기업의 실적은 여전히 좋지만 정부의 긴축으로 통화량이 감소하면서 주가는 하락하기 시작

따라서 벨류에이션 측면에서 저평가된 주식들이 다수 발생하게 되고, 이를 매수하려는 자금으로 인해 주가는 다시 회복을 시도한다. 그러나 회복하던 주가가 기존 고점을 회복하지 못한 채 두 번째 천장을 만들게 되고, 이후에 주식시장은 강세 장세의 종말을 확인하게 된다

 

4. 역실적장세 : 주식시장의 겨울

경기의 후퇴기, 불황기.

시장금리가 하락 기미를 보임에도 경기는 더욱 나빠진다

신저가 종목의 숫자가 지속적으로 증가. 투매 증가

 

2020년은 전형적인 금융장세(봄)

2021년이 실적장세라면 자동차, 화학, 반도체에 주목해보자

 

자동차 : 현대차 그룹

과거 스마트폰의 성장 역사를 살펴보면, 산업의 시작은 애플이었지만 산업의 성장은 안드로이드라는 경쟁자가 나타나면서 본격화되었다.

유튜브 경제 채널 삼프로TV 요약정리_20201124 경기민감주(Cyclical) 해부 영상 요약정리 feat. 이다솔 차장님

 

유뷰트 경제 채널 삼프로TV 요약정리_20201124 경기민감주(Cyclical) 대표 업종, 석유 화학 업계 해부

메리츠증권 이다솔 차장님 경기민감주(cyclical) : 화학, 철강, 해운, 조선, 기계 등 소재 = 원료 or 재료 ex. 정유, 화학, 철강, 제지, 유리, 시멘트 등 그중에서도 "정유, 화학"업종에 대한 기본을 확인

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석유화학 : 경기 회복과 NCC 업체의 경쟁력에 주목

반도체 : 2021년 공급 증가율은 역사상 최저치가 예상된다. 2021년 생산을 위한 2020년 메모리 투자가 코로나 19 사태로 거의 없었기 때문이다. 장비 발주 후 생산까지 보통 9개월 정도의 시간이 소요된다는 점을 고려

신재생에너지

Grid Parity : 신재생에너지의 발전 원가가 화석연료 발전 원가와 같아지는 지점

캐즘 이론 : 경영학적 측면에서는 첨단기술 제품의 확산 과정에서 흔히 나타나는 대단절 현상을 의미한다.

2021년 신재생에너지 산업은 전기 다수 수용자들이 제품을 받아들이는 시기에 진입할 것으로 예상한다. 모두에게 공평한 기회를 주는 시장이 아닐 것이다.

 

Convexity. 블록성

똑같이 금리가 변하더라도 고금리 상황일 때보다 저금리 상황일 때 그 영향이 훨씬 크다

주식과 채권

일드 헌터(Yield Hunter)가 알파 헌터(Alpha Hunter)가 되기 시작한 코로나19

일드 헌터가 알파 헌터로 바뀌고 있다는 사실은 사회 현상이며, 상당 기간 지속될 가능성이 높다.

 

투자 포트폴리오 가운데 동일한 위험을 가진 상품들 중에서 가장 기대수익률이 높은 포트폴리오를 나타내는 선을 '효율적 투자선 Efficient Frontier'이라고 한다.

 

주식에 적용되는 금리

벨류에이션=실적(ROE)/자기 자본 비용(Cost of Equity, COE)

 

ERP(주식 위험 프리미엄, Equity Risk Premium.ERP).

주식시장으로 들어오는 데 걸리는 '담벼락'. 이 담벼락이 코로나 19 이후로 낮아지고 있다.

주식에 적용되는 금리는 할인율의 개념이며, 이는 금리와 심리로 나눠서 생각해볼 필요가 있다.

금리가 낮아지면서 심리에 해당하는 ERP의 중요성이 커지고 있는데, 코로나 19 이후 주식에 대한 선호도가 높아지면서 ERP의 값은 낮아지고 있으며, 개인투자자들의 노력에 의해 추가로 낮아질 여지가 충분히 더 있다. 결론적으로 주식의 밸류에이션에서 가장 중요한 할인율은 앞으로도 낮아질 가능성이 크다.

 

리얼 옵션으로 설명되는 주식들에 주목해야 한다.

ex. 제약 바이오, 게임, 엔터테인먼트 기업. 무형자산(플랫폼) 기업 그리고 부도 리스크가 있는 기업

친구 결혼식 축의금. 자본화 or비용 이야기

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무형자산의 자본화는 유형자산에 비해 보수적인 판단을 하도록 되어 있다.

"Why do I valuation? To fight the lemming in me."

 

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